巴菲特2021年股东大会建议投资指数基金，比特币“恶心”

北京时间2021年5月2日凌晨比特币指数，一年一度的伯克希尔哈撒韦股东大会在洛杉矶召开。 受疫情影响，股东大会仍将在线上召开。 90 岁高龄的伯克希尔哈撒韦公司董事长巴菲特与长期合作伙伴、97 岁高龄的副董事长查理芒格一同出席。

与此同时，伯克希尔哈撒韦的两位新一代领导人，董事会成员Greg Abel和Ajit Jain也上台回答了相关领域的提问。 两人都被视为巴菲特的潜在继任者，吉恩自 2018 年以来负责伯克希尔的所有保险业务，而阿贝尔则负责除保险以外的所有业务。

在去年喊出“永远不要做空美国”之后，巴菲特对今年的美国经济依然非常看好。

巴菲特通过召集新投资者拉开了股东大会的序幕。 “我想给去年进入股市的人上一两堂非常简短的课。我认为进入股市的人数创历史新高，但投资并不像听起来那么容易，”他说。

他警告新投资者，选择一家伟大的公司比选择一个有前途的行业更复杂，他建议大多数投资者选择指数基金。

美国经济复苏

巴菲特认为，美国经济取得了丰硕的复苏成果，并归功于美联储和国会的迅速行动。

巴菲特在股东大会的开场白中表示：“美国经济在 2020 年 3 月跌至谷底，但通过美联储的努力以及国会在财政问题上的行动，目前正在以非常有效的方式复苏。”

他补充说，伯克希尔自己的业务也随着美国经济复苏而显着增长，“我们的业务做得很好。这是一场非常、非常、非常不寻常的衰退，因为它是本地化的……达到了非同寻常的程度。业务正在做现在在许多经济领域都很好。”

在2020年5月的股东大会上，巴菲特对美国经济持乐观态度，尽管公司业务受到新冠肺炎疫情的重创。 巴菲特当时表示，他相信没有什么能从根本上阻止美国，就像它在二战、古巴导弹危机、9/11 和金融危机期间所做的那样。 “永远不要做空美国，”他说。

巴菲特确实兑现了他的承诺。 伯克希尔今年2月16日披露的2020年第四季度股票投资组合13F文件显示，巴菲特动作频繁，累计增仓近340亿美元，其中9家公司成立或增持，主要涉及医药、电信和石油股，减持量最大的是苹果和部分银行股。

伯克希尔今年第一季度营业收入为70.2亿美元，较2020年第一季度的58.7亿美元增长19.5%。截至4月底，伯克希尔股价较年初累计上涨18.6%，比同期标普500指数涨幅高出7个百分点以上。

巴菲特暗示，航空公司等公司仍是受持续疫情影响最严重的公司之一：“如果你从事与国际航空旅行相关的行业，仍然存在很多困难。”

投资指数基金

巴菲特建议，从长远来看，投资标普500指数基金比挑选个股更好。

他列出了当今世界上最大的 20 家公司，包括苹果、沙特阿美、微软、亚马逊、谷歌母公司 Alphabet 和 Facebook。

巴菲特提醒，1989 年排名前 20 的公司没有一家在今天的榜单上。 30 多年前，世界上最大的公司中有一半以上是日本公司，包括银行和工业公司。 只有埃克森美孚、通用电气、默克、IBM、American Tel & Tel 和菲利普莫里斯上榜的美国公司，现在都没有在美国榜单上名列前茅。

“世界可以以非常、非常戏剧化的方式发生变化，”巴菲特说。 “我推荐标准普尔 500 指数基金……我从不向任何人推荐伯克希尔，因为我不想让人们认为我在引导他们购买。” 某物。”

此前，巴菲特表示，大多数投资者，无论是机构投资者还是个人投资者，迟早会发现最好的股票投资方式是购买管理费极低的指数基金。

巴菲特甚至表示，在他去世后，他的遗孀将拥有一只基金，其中 90% 将投入标准普尔 500 指数基金。

但巴菲特的老搭档芒格却有不同的看法。 芒果说：“我认为伯克希尔更好，我很高兴持有伯克希尔。我认为我们的业务好于市场平均水平。”

巴菲特告诫新投资者，投资不仅仅是选择一个新兴行业，在他看来，选择一家伟大的公司比仅仅选择一个有前途的行业要复杂得多。

投资者还担心伯克希尔的现金持有量。 据外媒报道，伯克希尔仍持有超过1380亿美元的现金，分析师认为不断扩大的现金储备将拖累股价。 巴菲特回应：“保留现金很重要，因为保留现金可以保护股东和投资者的利益。但买股票不等于今天买明天卖，情况总是在变，而是用别人的钱来推销自己的利益，我们不会做那样的事。”

巴菲特还承认，在 2020 年出售一小部分苹果股票是一个错误。 苹果是伯克希尔投资组合中最大的头寸，价值超过 1000 亿美元。 然而，在 2020 年第四季度，伯克希尔减持了 3.7% 的苹果股票。

“苹果是人们不可或缺的一部分比特币指数，”巴菲特说。 “它在他们的生活中发挥着巨大的作用。我敢肯定，如果你问一些人他们是想放弃汽车还是放弃苹果，他们宁愿放弃。” 自己的车。”

芒格：比特币令人作呕

2021年，比特币价格一度突破6万美元大关，成为投资市场关注的焦点。

但在这次股东大会上，巴菲特拒绝回应比特币，而他的老搭档芒格则直接攻击比特币。

芒格说：“我讨厌比特币的成功。我不喜欢这种虚拟货币劫持我们现有的货币体系。比特币就像是凭空诞生的金融产品。我对此并不满意。我认为它符合我们的文明是逆势进化的。我不欢迎对绑架者和敲诈勒索者如此有用的货币。我也不喜欢把数亿、数十亿交给一个凭空发明新金融产品的人air Dollar。这种该死的发展令人作呕，违背了文明的利益。”

巴菲特此前不止一次警告称，比特币泡沫即将破灭。 早在2018年，巴菲特就在接受媒体采访时表示：“如果我能购买每种加密货币的五年期看跌期权，我会很乐意这样做。”

巴菲特和芒格警告称，股市投机活动猖獗，尤其是 SPAC，称这是新投资者涌入市场的副产品。

SPAC作为一种上市方式，正受到美国资本市场的追捧。 SPAC是一种创新的借壳上市融资方式。 不同于买壳上市，SPAC是自己建壳，即先成立一个只有现金，没有产业和资产的特殊目的公司，投资并购标的公司上市。 标的公司通过与已经上市的SPAC合并，将迅速达到上市融资的目的。

巴菲特警告说，没有人告诉你狂热何时结束，这是股市的杀手。

“这种狂热不会永远持续下去，它将使并购环境更具竞争力。” 据我所知，SPAC 通常需要在两年内花掉他们的钱。 一直有来自私募基金的压力。 如果你拿枪指着我的头，逼我在两年内再买一家公司，我也会买一家。 “

对于去年散户投资者疯狂涌入Robinhood投资股票，巴菲特表示，像Robinhood这样的交易应用实际上是利用个人赌徒倾向，让股市“像赌场一样”。

“当然，这并没有什么违法的，也没有什么不道德的，”巴菲特说。 “但我认为不应该有一个人们这样做的社会。”